最近蠻多話想說,總覺得正在經歷幾十年一遇(如果不是百年)的市場波動。所以頭腦也要全開,在這當下盡量感受、紀錄,這會是一個對未來很有幫助的經驗
這支影片主題是針對這波大跌我們的投資組合變動。我在影片中講得不是很清楚,這幾天稍微理一理,補充說明在這篇
我認為投資有四個要素要思考:我是誰、我在哪、機率、應對
1.我是誰
要清楚知道你是誰,你是主動投資人還是被動投資人?你是用閒錢投資還是借錢投資?你是對自己負責還是你要對投資人負責?
要注意到我們談論的多數是基金經理人、是主動投資人。他們的話都是從他們的角度出發(我也是,所以讀者請多方參考)
舉例來說,從巴菲特的角度,他覺得此刻股票的吸引力遠大於債券,因為他追求的是報酬率。但如果你是保險公司的投資長,你知道未來半年、未來一年、未來兩年...必須付出多少理賠,你需要資產端的 inflow 去 match 負債端 outflow,所以對保險公司的投資長來說,或許此刻債券的吸引力遠大於股票...等等等
剪完這部影片的初版時,威宇覺得時常太短,所以原本要我也錄一段國外基金經理人最新的看法。但我整理資料後跟威宇說:昨天晚上一直在想我不應該錄上面說的那幾個經理人,他們都是叫人家買,我們轉述好像也會支持這樣的想法,但散戶的 buying power 也許就是一兩次買進就沒子彈了...如果這時候又再跌個 30%,很可能一痛苦就砍掉了
明白我們是誰、明白我們關注的人是誰、明白他們講的話是從他們的角度出發。每個人要的東西不一樣,說出來的話也不一樣,不要聽了什麼就直接拿來照做
2.我在哪
這邊主要是在講週期。我們要明白自己在哪個週期裡面,也要明白同一個時間點,有很多週期在發生,有的東西退潮了,同時有的漲潮了
3.機率
所以為什麼機率這個概念很重要?因為太多因子、太多週期同時存在,不可能精準得出未來一個很明確的發展。一個因子的發生會再影響到十個因子
未來是所有可能中的其中一個,我們都只是在猜測
我有個朋友前陣子寫了這段:投資大咖們講疫情對經濟和股市的影響都不甘不脆、模寧兩可,想表達正面或負面的態度都還預留伏筆,深怕被打臉,看這種意見幫助實在很有限...一些民間高手的理解比他們深多了,而且都能提早好幾天提出洞見
我有些不同的看法,也跟威宇討論了這點,我覺得他說得很清楚,直接引用:當跟市場牽連越深,包括投入時間變多或資金變多,某種程度看待投資的角度就會從因果論慢慢轉為機率論。也就是從推論未來會怎麼發展,轉為應該如何配置資產,才能在任何情況都活下去
知道你是誰、你在哪邊、這個位置下未來有哪幾種可能,這些都是在做分析,這時候你要盡量的 humble,盡量吸收資訊來增加你獲勝的機率
4.應對
最後就是你要怎麼應對可能的未來
此時你得決定要不要扣板機,這一步說穿了就是賭博。在很不確定但上檔很高的情況下你要賭嗎?要賭多少?還是要等到確定性很高但上檔小一點再賭?
每個人的作法不同,我目前傾向用 Sizing 與選擇公司的類型來做調控
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這支影片一樣有整理文件,有興趣的人只要在這兩天分享影片,歡迎私訊我拿文件連結~
同時也有1部Youtube影片,追蹤數超過3,310的網紅JADE EYES孔雀眼,也在其Youtube影片中提到,孔雀眼 Jade Eyes 2020首支防憶黑情歌〈未撥來電 Schrodinger’s Call〉 就像唯有吐司機彈起的那一刻,才會知道烤好的吐司是完美金黃還是一片焦黑。 在你接起這通電話前,我忐忑得像還沒烤好的吐司,不知道你會拾起手機還是視若無睹。 然後不甘心地發現,我連烤吐司的勇氣都沒有……...
模寧兩可 在 升鴻投資 Facebook 的最讚貼文
投資大咖們講疫情對經濟和股市的影響都不甘不脆、模寧兩可,想表達正面或負面的態度都還預留伏筆,深怕被打臉,看這種意見幫助實在很有限。
一些民間高手的理解比他們深多了,而且都能提早好幾天提出洞見。
#但沒辦法有名氣就先贏九成
模寧兩可 在 基金黑武士 Facebook 的最讚貼文
#小黑問答小教室
有粉絲詢問小黑說,定期定額是否有兩個例外情況?(我就不說是誰了)
#小黑我是完全不認同這樣的說法
1 定期定額一檔基金,發現這個市場連跌了5年,所以要停損砍掉?這樣就會讓你砍在低點,然後輸一屁股,也就是這樣才會有所謂的『拉美我早就不等』,結果狂漲100%的八卦,我不認同這樣的看法。
解答:你要是現在知道這個市場會連走5年空頭,現在怎麼可能會去投資,不要鬧我了。真正的解答是、應該是要如何避免落入投資期間太長的窘境,不要選擇單一國家、以區域型的基金作為定期定額的標的就能夠避免落入這樣的窘境。
2定期定額一檔基金,發現這檔基金績效連年都落後,所以要停損砍掉?如果說基金績效超爛換標的我覺得尚可,但問題是如果某基金績效連年超爛,你為什麼還要去投這檔基金?
解答:你投資的當下都會認為這基金是好的,所有的不好都是未來才會知道,這樣的說法一樣沒有提供解答。小黑的作法是,『1/2法則』挑選過去幾年績效多半保持在前1/2的保守作法,期望未來經理人能有相對穩健的表現。
#定期定額就是要選擇趨勢向上的基金
#股票就是要買會漲的股票
#越是模寧兩可的幹話越多人信
模寧兩可 在 JADE EYES孔雀眼 Youtube 的最佳貼文
孔雀眼 Jade Eyes 2020首支防憶黑情歌〈未撥來電 Schrodinger’s Call〉
就像唯有吐司機彈起的那一刻,才會知道烤好的吐司是完美金黃還是一片焦黑。
在你接起這通電話前,我忐忑得像還沒烤好的吐司,不知道你會拾起手機還是視若無睹。
然後不甘心地發現,我連烤吐司的勇氣都沒有……
這通只在我腦海中撥出的電話,最終還是沒能成爲你手機裡的來電,不被你接起也不被未接。
而我只能模棱兩可地待在這裡,小心提防著有關你的任何回憶。
Ultimately the call which I had only made in my mind
did not get to be a call to you
This “Schrodinger’s Call” was neither picked up by you nor missed
And all I can do is to watch out for any memories about you
#孔雀眼 #jadeeyes
#未撥來電 #schrodingerscall
單曲現已在各大串流平台數位發行。
Schrodinger's Call is now available on all streams.
→ https://ffm.to/jadeeyesschrodingerscall ←
——————————
〈未撥來電 Schrodinger’s Call〉
我沒有這種演技可以 讓你 自信
你卻用這種演技讓我 無法 看清
感覺你就站在我的床邊
輕輕摸著我在裝睡的臉
但都只存在我腦海裡面
剩下貓和我在這房間
想像我有按下撥出按鍵
然後聽著你的聲音入睡
直到來不及 才發現
我沒有這種演技可以 讓你 自信
你卻用這種演技讓我 無法 看清
Sunshine surrounds me
Feeling circling me
Won't you just come around me
Do me like you miss me
你又在我的床上抽菸
配上那張要笑不笑的臉
就算只存在回憶裡面
卻好像真的回到那一天
如果我有按下撥出按鍵
會不會現在你就真的
躺在我身邊 才發現
我沒有這種勇氣可以 讓你 自信
你沒有這種勇氣可以 讓我 看清
我沒有這種演技可以 讓你 感到自信
你卻有這種演技可以 讓我
Lyricists 作詞: Ling Chin 令晴 & I-Hsuan Lin 林依璇
Composers 作曲: Ling Chin 令晴 & I-Hsuan Lin 林依璇
Produce 製作人: Jade Eyes 孔雀眼
Arranger 編曲: Jade Eyes 孔雀眼
Mixing Engineer 混音工程師: Yuhsin Yang 楊雨欣
Mastering Engineer 母帶工程師: Brian Elgin
Mastering Studio 母帶錄音室: Sentient Sound Labs 覺知音樂工作室
Special Thanks 特別鳴謝: Joshua Lee 李詠恩
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Director & Screenwriter 導演/編劇: Ling Chin 令晴
Director’s Assistant 導演助理: Yuhsin Yang 楊雨欣
Production House 製作團隊: Y/S/F Film Studio
Producer 監製/製片: I-Hsuan Lin 林依璇
Producer’s Assistants 製片助理: Rax 羅悅慈 & Jenny Lin 林靖宜
Starring 演員: Chloe Yen 閻雲韶 & Nick Wu 吳哲宇
Director of Photography 摄影指導: Zong-Yi Xie 謝宗益
Camera Operator 攝影執行: Shane 張喬翔
Assistant Cameras 攝影助理: Nick Wu 吳哲宇 & Young Lin 林揚朕
Script Supervisor 場記: Nick Wu 吳哲宇
Art Director 美術總監: Jason Tsai 蔡傑
Assistant Art Director 助理美術指導: Rax 羅悅慈
Art Assistants 美術執行: JOJO 黃子芹 & Jenny Lin 林靖宜 & Tim Lin 林晉廷 & Young Lin 林揚朕 & Nick Wu 吳哲宇 & Shane 張喬翔 & Wingo Chen 陳運祥 & I-Hsuan Lin 林依璇 & Zong-Yi Xei 謝宗益 & Yen-Yu Liu 劉彥妤 & Cheng-Ju Yu 余承儒
Gaffer 燈光師: Jason Tsai 蔡傑
Best Boy Electric 燈光助理: Nick Wu 吳哲宇 & Young Lin 林揚朕 & Tim Lin 林晉廷
Costume Designer & Makeup Artist 造型/梳化: Hu Ning 胡寧
Still Photographer 劇照師: SSU I Chen 陳司儀
Editors & Colorists 剪輯/調光: Zong-Yi Xie 謝宗益 & Shane 張喬翔
Computer Animation Designer 數位動畫設計: Choco Tsao 曹恆誠
Special Thanks 特別鳴謝: Y/S/F Film Studio
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